前言：借资本化之帆 奔赴下一场山海

如同人类的出生、成长与成熟，企业发展的生命周期通常会经历初创、成长、发展、成熟和衰退/再次发展等阶段，包含着内生增长和外延发展的不同模式，共同描绘丰富多彩的人生画卷。

资本是企业发展生命周期中的关键要素，是市场配置资源的有效工具，是企业加速发展的“催化剂”；资本的助力可以帮助企业突破发展瓶颈，快速成长，增强抗风险能力。

产业经营与资本运营共同促进企业更好的做成、做大、做强、做久。因此，恰当的资本化运作，是实现企业规模快速扩张的强劲动力，帮助企业完成质的飞跃。

纵观世界范围内的知名食品/餐饮企业的发展历程，资本均发挥了不可替代的关键作用：可口可乐、百事可乐、雀巢、百事、亿滋国际、泰森、达能、百威英博等荣登

2022年财富500强，不少企业市值长期超过1000亿美元，多数企业做大做强的发展历史同时也是基于并购整合实现产能扩张、品牌丰富和产业链延展的资本历程。这些企业的成长路径值得中国企业思考、借鉴。

自新冠疫情爆发以来，疫情冲击极大的影响了依赖线下服务的食品与餐饮企业的运营发展，因此，如何借助资本的力量，丰富融资渠道、增加运营资金、提升风险应对能力，甚至在行业洗牌时把握发展机会，成为食品与餐饮企业的企业家需要重新思考的战略课题：后疫情时代，如何克危寻机、开放合作，借资本之帆，奔赴山海？

近年来，随着餐饮供应链成长成熟、数智化技术的应用渗透，食品与餐饮企业逐渐打破制约发展“标准化”、“规范化”的难点，过往困扰企业资本化的诸多难题如食品安全、财务确认、管理合规等审核障碍，正在逐一解决；越来越多的优秀企业，如九毛九、立高食品、千味央厨等细分赛道头部品牌，得到了资本市场的认可，并且有效借助资本工具实现了企业的快速、健康发展。

企业资本化，有助于企业开拓融资渠道、降低融资成本、提高企业形象、提升品牌影响力、有效开拓市场，更有利于建立现代企业制度、规范法人治理结构、提高企业管理水平并降低经营风险。因此，完成IPO（首次公开募股），是企业资本化之路的重要里程碑，也是企业下一征程的新起点。因此不同食品与餐饮企业应在了解IPO意义与价值的基础上，根据自身情况合理的选择上市地、了解上市过程中的关键事项，并充分地将募集资金与未来发展战略相结合，才能最大化上市收益，实现企业的跨越式发展。

为此，网聚资本联合中金公司、德勤中国、君合律师事务所、红餐产业研究院等知名专业伙伴，梳理了食品与餐饮连锁企业资本化指引的参考手册，致力于从标准、方法、操作等层面协助企业建立整体认知框架，针对共性问题规划应对策略，帮助企业在资本化的征程中预则立、立则行、行则远。

考虑到企业资本化过程中的专业性、复杂性和系统性，我们将指引参考手册分为四期，内容由浅入深。第一期先对资本化作出素描画像，帮助企业家对实业资本化形成整体认知并初步了解资本化设计顶层框架；从第二期起，将在资本、财务、法务等方面对企业的资本化团队有详细的技术指导，便于企业管理层落实执行。

中国食品与餐饮行业已经成为促进消费、带动就业、稳定增长、惠及民生的重要产业，我们期待与更多的优秀企业家一起，保持热爱，共赴山海!

第一章 (WHY)  为何要资本化：价值与意义

一、行业维度：雪厚坡长，备足草粮

1.1 大赛道雪厚坡长，资本化初现曙光

1.2 海外食品与餐饮行业的发展概况与标杆案例

二、企业维度：资本助力，加速成长

2.1 资本化对企业不同阶段的战略价值

2.2 先行企业案例

三、股东维度：财富传承，伙伴共享

3.1 实现企业家品牌与财富传承

3.2 资本化对投资者的价值

3.3 资本化对企业团队的价值

3.4 案例分析：海底捞与家族基金

第二章(WHERE)  去哪里资本化：选择与建议

一、食品与餐饮行业上市板块选择及建议

1.1 食品与餐饮企业上市公司的板块分布

1.2 搭建境内境外双资本市场平台成为趋势

二、各上市板块对比分析

2.1 各版块上市基本要求

2.2 港股及A股审核关注点分析

三、典型案例分析——九毛九

第三章 (HOW) 如何资本化：准备与要点

一、IPO主要步骤与关键里程碑

1.1 申报前期准备事项

1.2 申报后重点工作

1.3 IPO后上市公司规范运作

二、资本化的整体组织要求

2.1 企业资本化的内部组织搭建

2.2 企业资本化的外部机构协同

三、资本化的关键资源

3.1 内部关键人员

3.2 外部重要伙伴

3.3 其他相关资源

第四章 (WHAT) 资本化后做什么

一、企业外部战略

1.1 公司资本战略

1.2 公司内部治理

二、企业内部发展

2.1 品牌与市场

2.2 组织与人才

2.3 全球化

2.4 数字化

三、典型案例分析——绝味食品

3.1 供应链能力大幅提升、门店网络稳步扩张

3.2 “产业×资本”策略布局产业链上下游

3.3 积极推进数字化建设

结语：IPO一小步登高望远新征程

世界美食在中华。古老的中国是农业古国，是传统农耕社会。《礼记》所言“夫礼之初，始诸饮食”，大意即是“礼节、社会制度及风俗习惯均源于餐桌饮食”。

中华大地幅员广袤，食材种类精彩丰富，烹饪技法千变万化，展示了中华美食在世界美食地图中的绚烂风采。铸造了海底捞、太二酸菜鱼、西贝莜面村、绝味鸭脖、同庆楼、和府捞面、千味央厨等一系列有特色的企业。

如何让这些企业成为受人尊敬的全球化品牌，企业如何长远发展、高质量发展，在酒香也怕巷子深的新时代下，需要借助外力尤其是资本市场的力量。随着竞争对手陆续进入赛道，产品更新迭代不断加快，服务场景愈加精细化，对企业经营能力也提出了更高的要求，需要企业投入更多资金以支撑企业的长足发展。此时针对食品与餐饮企业，上市就是一个绝佳的选择。

成功上市，对于食品与餐饮企业来说既开拓了新的融资渠道，又是修炼内功的好机会，可以借助资本市场的监督，规范自身的内部治理，优化经营管理组织，发挥马太效应。

当然，IPO仅仅是企业开始新征程的新起点。对于希望打造基业长青百年老店的企业来说，资本市场还有很多可供利用的工具，可以助力企业开疆扩土，进行横向或纵向的整合并购，成为细分行业的领军者。

本期指引参考重点对资本化的顶层设计、主要路径和重点事项进行了初步阐述，下期起，将分别在资本、财务、法务等方面进行更详细的技术指导和案例分析，我们期待在资本化主题方面的讨论和探索，有助于食品/餐饮企业激发起对大海的向往，驶向更美好的远方！

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